貿戰風亂吹 美元又升天 川普再逼降息4碼 Fed有雜音

出版時間:2019/08/21

【劉利貞、陳韻婷╱綜合外電報導】在聯準會(Fed)主辦的全球央行年會登場前夕,美國總統川普周一再抱怨美元太強,要Fed降息至少4碼,但Fed內部對繼續降息雜音很大,調查與數據也顯示,川普發動貿易戰才是美元走強始作俑者,而他三天兩頭亂發推特造成的不確定感,「比關稅戰本身破壞力更大。」

美中貿易戰致美元、日圓居高不下,川普則是市場不確定感的始作俑者。設計圖片
美中貿易戰致美元、日圓居高不下,川普則是市場不確定感的始作俑者。設計圖片

川普(Donald Trump)推文寫到:「Fed基準利率應該在短時間內調降至少100個基點(1個百分點或4碼),也許再加上一些量化寬鬆(QE)措施。如果這麼做,美國經濟甚至會更好,世界經濟也將大幅且快速提升,對所有人都有利!」
川普表示:「儘管鮑威爾和Fed極其缺乏遠見,美國經濟依然十分強勁,但民主黨為了2020年總統大選,竟『希望』經濟不好,這太自私了!美元現在太強,正嚴重傷害世界上其他國家。」
然而波士頓Fed總裁羅森格瑞(Eric Rosengren)同日公開反對再進一步降息,因不確定貿易與全球成長減速將嚴重削弱美國經濟,美元指數應聲衝上8月來新高,距7月底創下的2年高點不遠。

美經濟衰退機率大

羅森格瑞周一接受彭博電視專訪時說:「下半年美國經濟成長率可能非常接近2%。我不是說在任何情況下都不同意降息,只是想看到經濟放緩的證據。」
FOMC(聯邦公開市場委員會)7月底決議降息1碼時,出現2張反對票,是鮑威爾(Jay Powell)自2018年2月接任Fed主席以來,FOMC例會首次有2位理事對決策表達反對意見,羅森格瑞是其中之1。
羅森格瑞在上月例會後2天發布聲明表示,尚未觀察到「令人信服的」加碼寬鬆理由,並質疑降息將推升金融穩定風險。
鮑威爾周五將在懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會開幕式上,以貨幣政策所面臨挑戰為題發表演講,由於市場對9月降息2碼預期轉濃,貨幣市場更已完全反映2020年底將降息1個百分點預期,各界關注他是否釋出利率動向的蛛絲馬跡。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席經濟學家Bruce Kasman說:「(Fed降息2碼)雖有可能性,但我認為不會發生。經濟數據不支持這樣的降息幅度。」他預期,未來12個月美國發生經濟衰退的可能性為40~45%。

川普推特衝擊更大

近來美元維持強勁,美元指數今年來漲逾2%,7月31日更創下2年來最高紀錄,川普多次批評鮑威爾,將美元居高不下、美債殖利率曲線倒掛等均歸咎於Fed降息不力,但觀察美債經通膨調整殖利率,相較於其他主要公債的溢價狀況,自去年11月來已有縮減,今年來美元兌10種主要貨幣中的7種貨幣,卻依然持續強勢,顯見投資人對貿易戰的擔憂,才是造成美元強勢的主要理由。
三菱UFJ摩根士丹利證券首席外匯策略師指出,川普正在對那些貿易逆差國家發動貿易戰,藉此讓美國經濟更強大,因此「美元維持強勢的情形很自然」。彭博分析報導進一步指出,美中貿易戰帶來的最大威脅並不是造成經濟放緩,而是「不確定性」帶來的威脅。
報導指出:「川普的推特比關稅戰本身破壞力更大。」經濟學家表示,川普在推特上針對貿易戰的發言絕大多數都脫離不了中國,而他有關中國協商言論時而矛盾也造成企業寒蟬效應,在投資及僱用上決定縮手。
據彭博經濟學家調查報告,貿易戰對全球經濟帶來的不確定性,對比沒有貿易戰的情況下,恐造成2021年全球GDP減損0.6%,換算金額約為5850億美元(約18.37兆元台幣),影響超出關稅戰本身1倍,其中中國所受衝擊較大,在上述條件下,GDP估減損1%,美國則下滑0.6%。
根據紐約Fed分行調查顯示,愈來愈多企業相信關稅衝擊其獲利。彭博調查也顯示,經濟學家認為Fed貨幣政策能減緩不確定性衝擊,卻無法完全避免傷害,若Fed對需求疲弱做出政策回應,則2021年全球GDP下滑幅度,相較於沒有貿易戰發生的狀況,將縮小至0.3%。






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