美中貿易戰嚇跑資金 股票基金大失血

出版時間:2019/05/22

【財經中心╱台北報導】美中雙方貿易談判陷入停滯,緊張局勢導致資金持續大幅流出股票型基金,尤以美股基金流出部位最大,但投信法人建議,談判期間的投資環境波動大,已進場者宜續抱部位,靜待情勢明朗,靠攏新興市場當地貨幣債、全球高收益債券型基金等具高息特色的核心資產。

擔心短期波動者,可增加如公用事業類股或全球債券型基金等防禦配置,中長期則採逢回加碼或定期定額策略,掌握機會危機入市。美國研究機構EPFR(Emerging Portfolio Fund Research,新興市場投資基金研究公司)統計,根據今年5月9日至15日的基金資金流向顯示,股票型基金遭大幅淨流出195億美元。
其中,美國股票型基金淨流出81億美元,國際股票型基金淨流出31.9億美元,日本股票型基金資金淨流出18億美元,歐洲股票型基金淨流出45億美元;整體新興市場股票型基金淨流出16億美元,顯示亞洲與全球新興市場,為主要的資金淨流出區域。

平衡配置股債

富蘭克林證券投顧分析,近期全球金融市場續受國際貿易情勢影響,美國發動的關稅、貿易協商,以及限制華為等中企的消息面頻傳,加劇市場波動,但近期美國採取策略實為軟硬兼施,包括取消對加拿大和墨西哥的鋼鋁關稅、遞延進口汽車關稅180天,以提供更多協商時間等。
即使面對中國,美國總統川普仍不改雙方將持續協商的原先態度,由於全面爆發貿易戰,對美中兩國將是兩敗俱傷局面,預期雙方終將透過協商,尋求解決途徑。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,近期美中雙方在貿易戰攻防激烈交鋒,伴隨美國加徵關稅,中國施以報復性關稅,金融市場不確定性再度上揚,彰顯波動控管的重要性;美國經濟基本面仍良好,就業市場活絡、薪資溫和成長,持續支撐消費者的可支配所得,有利美國的消費動能及企業獲利。
他也建議,目前投資人應平衡配置股債,降低短中長期的投資組合波動度,並於公債殖利率上彈時,趁勢增加公債及投資級債券部位,這也有利於基金在近期市場急劇波動時,展現良好的下檔控制力。

留意新興市場

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可•哈森泰博則指,美國數據顯示,經濟持續保持韌性,相對來看,反而歐洲的風險仍被市場低估,民粹風氣導致國家和政府分裂、體制弱化,繼而引發經濟政策的風險,歐元後續仍有貶值壓力。
他認為,相較歐洲市場風險高,反觀墨西哥、雙印(印度、印尼)等新興市場,投資機會多元,反而更值得投資人留意。


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