美國隊長神助攻 高收債逆轉勝

出版時間:2019/05/19

【財經中心╱台北報導】受惠美國聯準會(Fed)暫停升息,今年來高收益債券總報酬持續穩健上漲,巴克萊美國高收益債指數今年來上漲7.96%(截至5/15),而台灣銷售的全球高收益債券基金績效更出色,前10強今年來報酬率達7~9%。

根據Lipper分類,今年來環球高收益債券基金績效全面繳出正報酬,一掃去年平均下跌逾3%頹勢。

前10強報酬7.7%起

摩根投信指出,由於美國企業最能直接受惠美國景氣擴張,且高殖利率券種多聚焦於美國高收益債券,因此建議挑選高收益債券時直選美債佔比較高者。
摩根環球高收益債券基金產品經理黃奕栩指出,國際金融市場沒有永遠的贏家或輸家,隨著Fed態度轉鴿,投資人對景氣看法明顯走出去年悲觀情緒,帶動高收益債券今年來總報酬急起直追,上演逆轉秀,強勁漲勢不僅領先多數債種,更同步反映至相關基金績效上。
檢視台灣核備的39檔境內外環球高收益債券基金今年來賺錢能力,全數繳出正報酬的亮眼佳績,不僅以原幣計價的平均績效高達7.13%,績效前10強的平均績效甚至皆以7.7%起跳,前3強績效甚至達8.7%以上。

集中美元計價產品

黃奕栩表示,投資高收益債券基金其實有門道,美國經濟引擎持續熱轉,不但4月美國非農就業報告強勁,失業率更降至近半世紀新低,拉抬美國企業獲利亮眼,逾9成S&P 500指數成分企業已發布財報,逾7成優於市場預期,年增率預估值更由衰退轉為成長,不僅為市場帶來驚喜,亦為美國高收益債券挹注利多。
除了美國企業賺錢功力一流,黃奕栩補充,美國步入升息循環,較高的利率水準提供債券持有人較高的息收報酬,而高殖利率券種多聚焦於美國高收益債券,同樣投資高收債券,如果能集中美元計價高收益債券,將能讓持有價值不稀釋,並減少非美匯率波動影響,因此,建議投資人挑選環球高收益型債券基金時,可以多比較美國債券配置純度。
另從高收益債券基本面來看,黃奕栩強調,企業違約向來是投資債券基金最大的風險之一,觀察過去1年高收益債券違約率僅約0.94%(截至3/31),甚至不到長期均值的3分之1,預估違約率今年底將仍僅為1.5%,債券恢復率持穩在長期均值,使得高收益債券後市相當值得期待。


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