趨勢大師:貿易疑慮未解 待台股重回風華

出版時間:2019/02/11

封關期間,全球資本市場仍不平靜、漲跌不一,美國三大指數平均漲0.23%,日經指數下跌2.01%、德國下跌2.45%。美中貿易戰休兵90天期限將至,為國際情勢埋下一大變數。技術轉移、開放外資、智慧產權等三大核心問題仍懸而未決,全球市場恐進入短期震盪。

全球恐進入短期震盪

時序進入美股財報周,截至2/8,S&P 500近66%公司已發財報,其中71%獲利優於預期,集中於資訊科技(83%)、工業(86%)、健康衛生(78%);62%營收優於預期(優於五年平均水準),整體仍屬穩健。惟科技展望仍不明,股價波動大;反觀生技醫療產業,穩定成長下獲利仍持續攀升,值得關注。
從美股表現看,道瓊指數一周漲幅0.17%、S&P 500漲幅0.47%、Nasdaq漲幅0.05%,其中資訊科技、工業等受惠於財報亮眼分別漲幅1.76%、1.52%,而公共事業因美國政府重新開門,周漲幅達2.00%。而美國石油開採持續擴增,日均產量來到1190萬桶,刷新紀錄,促使美國75年來首次成為石油淨出口國,油價表現無起色,帶動能源類股跌幅3.25%,表現最為弱勢。
從資金挪移看,資金由風險性資產的股市轉往避險市場的債市與黃金、美元等,如美國十年期公債殖利率自高點3.24%降至2.64%,黃金近1月則漲2.4%、美元指數回升至96.4,顯示全球資金對於風險資產仍有疑慮,待貿易戰紛爭結束,相關資金移轉將是推升股市的新一波資金動能。

首要準則選股不選市

回看台股,1月外資買超369億,三大法人買超過600億,台指期未平倉口數維持55000口,台股個股整體基期低,貿易戰後法人回補力道可期,中小型股續為台股主軸,選股不選市仍為首要操作準則。
本次提出三個選股方向:1、殖利率概念股:時序進入年報公告密集月,投資人可擇優布局相關高殖利率題材個股如至上、萬達光、健鼎等,值得留意。
2、醫材概念股:美股第四季財報中,健康照護產業表現亮眼,78%已公告公司超過預期,在台股電子業混沌不明的同時,生技產業可望成為資金避風港,如泰博、豪展、五鼎等。
3、第一季展望樂觀族群:電子業第一季為傳統淡季,相較第一季展望樂觀之個股有機會優先獲得市場資金青睞,如半導體設備場辛耘、自動化設備廠迅得、羽絨衣廠廣越。

呂宗耀

經歷:
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長:
每周走訪請益6家30億資本額以下,且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地

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